2020年新冠病毒的爆发对全球经济造成了巨大的冲击。与此同时，全球的诸多投资者都在思考同一个问题：该如何选择投资？
诚然，无论是地产还是股市，面临经济危机总会受到不同程度的重创。导致许多投资者对于两种主要投资手段的加仓、减持还是保持不动而举棋不定。历数过去几十年的数次经济危机，地产和股市在此期间的表现各有不同，其主要原因也在于两者本身的稳定性和波动性有着巨大的差别。
波动性
在流动性方面，股票和地产堪称两极化：股票的买入和卖出无需任何门槛，可以轻松从现金和投资工具之间转换；而地产的买卖则动辄需要耗时数月，且任何操作都伴随着一笔不菲的交易费用。
相比其他任何类型的投资手段，地产最大的劣势在于其流动能力。然而该特点却同样带来了另一大优势—低波动性。
正因为股票的极端流动性，每日都有数千万上亿的股民在股市完成交易，而每一笔交易都与股价的涨跌息息相关。
股市对于历次经济危机的反应总是最为灵敏的。在2020年3月，就在美国疫情爆发伊始，股市触发连续熔断，股价指数以2位数百分比暴跌。而地产市场的反应却相当迟缓，美国部分州的4月平均房价甚至还有所上涨。其根本原因正在于地产的交易难度和长交易周期。
在一篇对过去145年以来地产和股市波动分析的报告中显示，地产价格的波动性仅不到股市的一半。波动性在通常可以与风险对等，这也便是地产长期以来被认为是低风险投资的主要原因。
经济危机中的地产市场
在历史上的多数经济危机中，地产都成为了拉升美国经济回升的重要驱动之一。通常在经济危机期间，地产价格所受影响极小，仅有小幅下降或保持持平，商业和房地产开发商短时间会陷入停滞。在危机结束后的短时间内，需求又会再次拉升，考虑到美国过去十多年仅3个月的地产库存量，地产开发活动总会在最短时间启动，工程开发、交易、中介商、家具等相关行业随之暴增。
当然，历史上的唯一意外便是2008年。该次经济危机主要成因便是地产市场的崩塌。
经济危机中的股市
然而在历史上所有的经济危机中，股市的表现与地产大相庭径。 在每次危机发生时，股市全部出现了断崖式下跌，无一例外。
2008年标普指数下降58%，70-80年代的大萧条更是暴跌86%。每次经济危机的发生都直接抹去了十数年来增长的市值。即使是由于地产泡沫崩塌造成的08年经济危机，地产价格也仅下降33%，下降幅度仍然远低于股市。
2004年，美国住房保有量达到历史最高点69.2%，在08年经济危机期间跌落到62.9%，随后在2019年4季度上涨到65.1%。
股市方面，2004年超过63%的全美人口持有股票，2013年降到52%最低点。截止新冠疫情爆发前仍然处于55%的低位。
股市走低的一部分原因在于，很多投资者选择盲目跟随市场，导致陷入了高点买入低点卖出的怪圈。当然一定程度上也要考虑到美国政治和资本界的介入。
避风投资选择—地产
纵观全局，无论是商业地产还是房地产，其刚需性会一直存在，即使在经济危机中同样如此。无论是租户或是持有，对于地产的总需求不会随着经济和时间的推进有所减少。
另一方面，尽管波动性较强，股票仍然将作为主要的投资手段之一，在一定的鉴别和分析能力支持下，低点进入高点卖出能够为股票投资者带来丰厚的收益。 因此对于投资者而言，无论是直接地产投资或是地产基金，均是可作为避险投资的良好选择。而股票更多程度上则依赖于投资者本身对于市场的理解。在分散投资的基础上，根据当前市场的动态选择两者的倾向性，更有利于长期资产的稳定和升值。
